今年以来券商发债规模同比增近四成

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今年以来，发行债券成为券商机构重要的补充流动性的方式之一。Wind数据显示，截至6月12日记者发稿，今年以来已有66家券商机构合计发行境内债券339只，发债规模约6453.20亿元。与去年同期233只、4607.65亿元相比，券商发债数量、规模分别同比上升45%、40%。

6月12日，国金证券发布了2023年面向专业投资者公开发行公司债券（第四期）发行结果公告。公告显示，国金证券此前获准向专业投资者公开发行公司债券面值总额不超过120亿元，本期债券发行规模不超过10亿元，发行期限为3年期。

此前，招商证券和中金公司也分别发布公告表示，面向专业投资者的公司债均已获批。公告显示，招商证券拟向专业投资者公开发行面值总额不超过300亿元公司债券，而中金公司则拟向专业投资者公开发行面值总额不超过100亿元公司债券。今年以来，还有国泰君安证券、申万宏源证券、东兴证券、长江证券、南京证券等多家券商发行债券获得证监会注册批复。

从具体机构来看，Wind数据显示，截至6月12日，中信证券以520亿元的境内发债规模位居各券商之首；紧随其后的为广发证券，境内发债规模为453亿元；国信证券境内发债规模位居第三，为391亿元。除此之外，中信建投、国泰君安、华泰证券、海通证券的累计发债规模均超过300亿元。招商证券、中国银河证券、平安证券的发债规模超过200亿元。另有东吴证券、安信证券、东方财富等9家券商发债规模在100亿元至200亿元之间。

从债券期限看，今年以来券商机构发行中短期债券数量较多。《经济参考报》记者根据Wind数据统计，在今年以来由券商机构新发行的300余只债券中，期限在1年（含）以下的共有148只，占比约为43.66%；1-3年的共有150只，占比约为44.25%；期限为5年及以上的债券则相对较少。

近年来，券商存量发债规模整体上升。据Wind统计，截至6月12日，76家券商机构的存量债券规模已达到1173只、25292.41亿元。回顾过去三年，券商存量债券规模由2020年底的19395.90亿元，上升至2021年底的24592.97亿元。2022年底，券商存量债券规模为24059.82亿元，相比2021年底小幅下降，但三年内整体仍呈上升趋势。

公告显示，券商机构发债主要用于补充公司运营资金或流动资金。除此之外，还有包括偿还到期或回售的公司债券、偿还收益凭证和同业拆借等公司债务等。

业内人士表示，多家券商机构去年以配股、定增等方式进行融资，因而借助债券融资动力较小。而今年受市场因素影响，发债成为券商机构融资的主要手段，旨在补充营运资金，对公司正常经营发展提供有力保障。

不过，从近年情况来看，券商机构除积极补充流动资金外，借助定增、配股等再融资形式补充资本金、扩展重资产业务的举措同样频繁。今年以来，已有中原证券、浙商证券、南京证券、国海证券和天风证券公告了定增预案，预计募资金额合计325亿元。

“重资产业务转型升级，对券商资本实力提出更高要求。”平安证券表示，未来券商机构重资产业务的主要转型方向具体包括：自营业务，由方向性投资转向衍生品和做市等代客业务；投行业务，由传统保荐通道转向企业全生命周期融资服务；两融业务，在未来加速扩容趋势下或将更加灵活与市场化。

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